券商2019并购营业榜单来了！中金重返第一 这4家券商遭遇滑铁卢_云域娱乐网_云域资源网

原问题：券商2019并购营业榜单来了！中金重返第一，抢占16%市场份额！国信中泰排名飙升，这4家券商遭遇滑铁卢

摘要 【券商2019并购营业榜单来了！中金重返第一】并购重组营业由于复杂度较高，被称为“投行皇冠上的明珠”。2019年，并购重组营业在政策宽松利好下泛起什么特点？各大券商营业规模有何转变，哪家券商实力最强？哪家上升最快？（券商中国）

　　并购重组营业由于复杂度较高，被称为“投行皇冠上的明珠”。2019年，并购重组营业在政策宽松利好下泛起什么特点？各大券商营业规模有何转变，哪家券商实力最强？哪家上升最快？

　　据统计，2019年证监会并购重组委共召开了75次聚会，上会企业共124家次，审核通过103家企业的并购重组项目，整体通过率为83%；而2018年审核通过率为85.42%。

　　通过率略微下滑的同时，审核通过项目的生意金额却在提高。2019年，获审核通过的项目生意金额总计达5341.54亿元，较2018年4902.02亿元提高了8.97%。

　　承销商的战场依旧比拼凶猛。曾一度领先并购市场的中金公司以841.98亿元的生意金额重新坐回头把交椅，比2018年排名上升了5名。2018年并购重组项目生意金额第一的中信证券在2019年滑至第四，不外，中信证券承做的项目单数仍然是第一。2019年并购重组财务顾问营业生意金额排名同比有所提升的有24家券商，排名下降的有14家券商，尚有3家券商排名与去年整年持平。

　　值得注意的是，国信证券和中泰证券2019年营业排名大幅飙升，较2018年营业规模划分上升31个和33个名次。第一创业、国元证券、东吴证券和中国银河则遭遇“滑铁卢”，较2018年名次下降均跨越20名(包罗)。

　　一位南方大型券商的资深并购人士以为，2020年的并购会泛起出新的特点。好比，国有企业会继续经受主角，同行业的产业整合成为主题。

　　中金、中信建投、华泰团结承销规模前三

　　2018年，证监会推出“小额快速”并购重组审核机制，并购重组审核加速。2019年10月18日，证监会《重组设施》超预期落地，简化认定尺度，作废利润指标，缩短时间距离，恢复配套融资，支持战略性新兴产业。可以说，并购重组市场迎来一波政策盈利。

　　不外，南方一家大型券商资深并购人士对券商中国记者示意，政策影响尚未改变2019年整体的并购市场生态。“2019年的并购市场不好做，许多上市公司自己的情形艰难，内外的驱动因素不大，预计2020年会好于2019年，但也难言乐观。还要看再融资新规和市场等因素影响。”该人士说。

　　券商并购重组财务顾问营业竞争延续凶猛，券商中国记者通过数据统计，2019年有项目通过并购重组委审核的41家券商中，自力财务顾问营业生意金额前十的券商分割了并购市场近八成的市场份额，其中前五名券商就占有了56.33%的市场份额。

　　曾一度领先并购市场的中金公司以841.98亿元的生意金额重新坐回头把交椅，比2018年排名上升了5名。第二名和第三名划分为中信建投证券和华泰团结证券，两家券商2019年的并购重组项目涉及生意金额均跨越了600亿元，划分为663.09 亿元和625.25 亿元，所占有市场份额划分为12.41%和11.71%。

　　2018年并购重组项目生意金额第一的中信证券在2019年滑至第四，不外，中信证券承做的项目单数仍然是第一。

　　值得一提的是，汇丰前海证券和天风证券从2018年没有过会的并购重组项目到2019年一跃进入生意金额前十。

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　　记者发现，汇丰前海证券2019年只有一单审核通过的并购重组项目，即与华泰团结证券配合承销的河南双汇投资生长股份有限公司(简称双汇生长)吸收合并其控股股东河南省漯河市双汇实业整体有限公司(简称双汇整体)。该项目生意金额到达390.91亿元。

　　天风证券也介入承销了一个“大单项目”，即与华泰团结证券、中信建投证券、中信证券团结承销的武汉中商收购居然新零售100%股权项目。该项目生意金额到达356.50亿元。此外，天风证券自力主承销的项目涉及湖北兴发化工整体股份有限公司。天风证券还和中信证券团结承销了天津全球磁卡股份有限公司并购项目。

　　据券商中国记者统计，2019年并购重组财务顾问营业生意金额排名较去年整年有所提升的有24家券商，排名下降的有14家券商，尚有3家券商排名与去年整年持平。

　　其中，中泰证券和国信证券的排名上升显著，上升跨越30名。此外，东海证券、华融证券、招商证券、华西证券和英大证券的排名都跨越10名。

　　承销家数中信依然领先

　　从2019年券商承销上市公司并购重组项目数目来看(注：仅统计获并购重组委审核通过的)，共有22家券商拿到跨越2个并购重组项目。

　　中信证券以14单项目位列第一，华泰团结证券和中信建投证券紧随其后，划分拿下13单和11单并购重组项目；生意金额第一的中金公司共有7单项目，位居第四；国泰君安证券、民生证券和申万宏源证券承销保荐并列第五，各有6单项目。

　　前五之中，申万宏源证券承销保荐提高显著。2018年，该公司共有2单承销的并购重组项目通过审核，行业排名第18。

　　中天国富证券、招商证券、东兴证券、光大证券、国信证券、海通证券、平安证券和天风证券等券商的并购重组项目数目跨越3单。

　　并购逻辑回归到“产业驱动”

　　2019年的并购重组市场化革新进一步深化，包罗重组新规等政策落地后，当前并购重组的政策已经到达了异常宽松的水平。

　　申万宏源证券承销保荐公司副总经理、保荐营业负责人戴佳明此前接受券商中国记者采访时示意，2019年的并购市场加倍理性，产业逻辑的并购成为主流。盲目跨界，即在没有治理能力和资源的情形下盲目转型会留下许多后遗症。今年以来的案例就显示企业已经逐步回归理性，更多地从产业的逻辑去思量，能否带来营业的协同。

　　他以申万宏源介入的美的整体吸收合并小天鹅的项目为例。此前，上市公司会希望壳越多越好，但美的整体为了营业上的协同，自动吸收合并掉一个上市公司。企业宁愿牺牲壳资源，也要提升运营效率，这种理念的转变就很有启发意义。

　　上述南方大型券商的资深并购人士也以为，A股市场的并购重组逻辑正在从资源驱动回归到“产业驱动”。也就是并购不再从市值治理、热门跟踪、投资退出和财富效应的角度出发，而是更着重规模效应、产业整合、木桶理论和产业升级。

　　他以为，2020年的并购会泛起出新的特点。好比，国有企业会继续经受主角，同行业的产业整合成为主题。在已往几年现金流优异的产业会有不错的时机，如化工，信息技术和质料行业。

（文章泉源：券商中国）

(责任编辑：DF075)

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